吸金334亿！筹码升级，物流投融资的新风口在哪里？

自 2018 年物流行业投融资达到高点之后，近两年来行业融资总额持续创新低，甚至是出现过近 1 个月时间的空窗期。投融资的低迷，一度让大家认为物流市场不再那么性感。

根据公开信息整理发现，2021年一季度的 20 笔投融资案例涉及金额 334 亿元；并且值得注意的是，每笔融资都超过亿元级别，其中更是不乏十亿、百亿级的案例。

事实上，从去年开始，物流行业的融资案例数量就有所反弹。这种信号是否意味着物流投融资的新周期来了？这一时间节点下的物流投融资，风口又将吹向哪里？

投融资的“马太效应”

2021 年 2 月 9 日晚间，顺丰发布公告称将以现金175.55亿港币要约收购联交所主板上市公司嘉里物流51.5％的股份，以进一步提升自身一体化综合物流解决方案能力，完善货运代理及国际业务的战略布局。

同时，能链、智加科技在一季度内分别完成两轮亿元级别的融资；并且，这两家企业的两轮融资时间间隔都在 2 个月以内，创下一季度行业融资速度之最。

以下为2021年一季度物流行业投融资事件盘点表：

今年一季度以来行业投融资主要呈现四个特点：

从上图融资表中可以看出，融资金额经过换算过后均是以“亿元人民币”为单位起跳，可见物流行业牌桌上的筹码正越来越多。

一些今年传出来的“准IPO”企业，比如安能、闪送等也在一季度完成了数目不小的融资。经过多年的厮杀，类似安能这样的快运企业从模式、规模、成本等方面跑出了一定壁垒；因此，这一阶段的融资一方面是引入可提供上市准备资源的资本，另一方面是拿着充足的子弹，继续拉开市场差距。

成长到行业巨头的企业，需要在第一曲线达到顶点前，找到可提供增长动力的第二曲线。从融资表中可以看到，顺丰、深国际、满帮等企业都在悄悄布局；尤其是过去多年最先跑出来的快递巨头顺丰，一直积极探索各种边界的可能性。

整个一季度的投融资案例中，物流技术类投融资占据半壁江山，智能叉车、仓储机器人、末端机器人、自动驾驶等技术开始崭露头角。

从“故事逻辑”到“协同逻辑”

回看2013-2017年这短短的5年时间，物流行业从“默默无闻”成长为了一大风口。此时的物流细分领域正处于增量时代。要用一个标签来形容的话，就是“故事逻辑”的时代。

到2021年这一轮投资周期中，细分市场快速集约化。比如，满帮平台认证司机数超 900 万；G7 推动车队的集约、高效，链接了超过 180 万辆车；上市的快递公司中通快递，在 2020 年达到了 170 亿件快递量的业务规模；快运市场中，安能业务规模峰值突破 5 万吨/天，行业同时涌现出一批 4 万吨/天的企业比如顺丰快运、壹米滴答、百世快运等等。

行业开始进入存量整合时代。据棋盘资本创始人马宏分析：“存量时代的‘大整合’过程中，行业所需要构建的底盘，要承担的就是一个产业路由器的角色，其链接着很多专业的小B、开心的小B。这其中，中心的大供应链平台是数据驱动、数据链接、网络协同，由专业的小B提供专业技能和贴身服务，开心的小B则全面触达消费者，实时互动，完成个性化服务。”

这一时期，大量的协同开始出现。尤其是，当物流业务集中到一定规模的时候，物流技术终于找到应用的场景，也开始找到成本与效益的平衡点。

物流成少数资本的游戏？

今年动辄上亿元的投融资金额，不仅提高了物流创业企业的门槛，而且资本的试错成本也在相应地提升。这意味着资本方不仅要“钱多”，更要“懂行”。

随着独角兽企业在头部逐渐站稳脚跟，基于主营业务的优化、业务边界的拓展等需求，一方面，这类企业投资更倾向于相对而言与其自身具有强关联性的领域；另一方面，其对投资标的的投资要求具有一定的控制权。

总体而言，从融资金额、投资方向、投资机构等多方面的变化来看，物流行业投融资似乎进入一个新的周期。在这种周期之下，未来的行业格局如何变化也将更值得关注。