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2021年04月12日 星期一

生鲜电商扎堆等上市,哪些互联网巨头强势入局赛道?

来源:中华工商时报

2021-04-06

近日,有消息称,多点Dmall已聘请美国银行、高盛、摩根大通等华尔街投资银行为顾问,为其赴美IPO融资逾5亿美元做准备。针对上市消息,多点Dmall未作出任何回应。


与此同时,每日优鲜、叮咚买菜、美菜等生鲜电商平台也相继传出上市的消息,有专家表示,对于“烧钱”的生鲜电商平台而言,上市迫在眉睫。


融资速度放缓



有数据显示,2020年中国生鲜电商领域共有14家平台获得融资,融资总额为136.5亿元。另外,从行业头部企业来看,多数经过多轮融资输血。


天眼查数据显示,成立于2015年5月的多点Dmall是一家数字零售解决方案服务商。先后经历4轮融资,天使轮融资1亿美元,最新的一轮融资在2020年10月,高达28亿元。


每日优鲜成立于2014年,是一个生鲜配送平台,前后共经历了10轮融资,除却未披露的融资额,共融资接近150亿元。最新一轮融资为2020年12月,青岛国信、阳光创投、青岛市政府引导基金组成联合投资主体,向每日优鲜战略投资20亿元。


生鲜行业分析师李慧坦言,相比其他垂直电商,生鲜电商平台对食材的新鲜度、后端供应链的匹配度,以及区域内配送能力的要求都非常高,因此,要面临冷链、仓储、运输等居高不下的成本困境,而重资产的运营模式就注定了,这是一条需要靠融资堆起来的赛道。


值得关注的是,投资机构对生鲜电商平台的热情逐渐趋冷,前瞻产业研究院的数据显示,生鲜电商行业投融资案例数量在2015年达到高峰,此后逐年下降,2020年前10个月案例数量为21起。


2017年5月上线的叮咚买菜,主攻生鲜新零售领域,前后经历了8轮融资,融资额基本上全部没有披露。最新一轮对外披露的融资是2019年7月,由CMC资本、星界资本、启明创投、龙湖资本等投资,已有超过一年半的时间没有披露新融资信息。


生鲜供应链企业美菜网前后同样经历8轮融资,但最新一轮融资则要追溯到2018年10月,由高瓴资本等投资8亿美元,融资断档的时间线更长。



难盈利成共同困境



如果把生鲜电商平台按照运营模式区分,主要有三种,即前置仓模式、社区团购模式和仓店一体模式。其中,每日优鲜和叮咚买菜均采用前置仓模式。值得一提的是,前置仓模式资产较重,其模式类似于把离居民区远一点的菜市场开到离居民区更近的地方。


“流量、毛利竞争能力以及每日耗损都存在问题。”盒马鲜生CEO侯毅曾直指前置仓的掣肘。他认为前置仓是一个伪命题,“不可能盈利的”。


根据叮咚买菜的披露:2020年,前置仓总数要从全国的600多家增长到1100家,目前其前置仓布局城市包括上海、杭州、宁波、北京等地。其规模扩大的背后,也是烧钱的“加速度”,无论是强大的地推团队、密集的前置仓点位,还是高额的拉新补贴,都需要资金的支持。


不过,在叮咚买菜创始人梁昌霖看来,随着单量的增长,平摊的水电费、仓储费和管理费会越来越低,成本是亚线性的,但收入是超线性的。“一年左右,(单前置仓销售)到1000单之后,收入会比成本高。”梁昌霖透露,叮咚买菜满一年的仓基本是赚钱的。


同样因为前置仓模式而备受瞩目还有每日优鲜。早在2020年7月,每日优鲜CFO王郡就曾公开表示,虽然每日优鲜已于2019年底实现了全面盈利,但一年需超8亿美元的资金来满足建设前置仓、进行研发等需求。


“前置仓模式备受质疑,与此同时,互联网巨头又带着社区团购模式进入生鲜电商赛道,但无论是前置仓模式还是社区团购模式,都难以形成稳定的盈利模式,还是前路未知的状态,但是可以确定的是,随着巨头的加入,中小玩家的生存空间将被进一步挤压。而一旦资金流跟不上,平台就面临倒闭风险。”李慧分析称。


据不完全统计,在2018年-2019年,倒闭的生鲜电商品牌有36家,其中小象生鲜、呆萝卜都因为陷入烧钱困局而出现大规模关店现象。


想象空间依然足够



疫情的暴发,让生鲜电商再次迎来转机,由于居民出门购物和堂食频次减少,越来越多的人习惯在网上下单,让生鲜电商平台配送上门。


从2020年下半年开始,互联网巨头们接连入局生鲜电商赛道。6月中旬,滴滴上线橙心优选,正式杀入社区团购赛道;7月,美团对外发布组织调整公告,成立优选事业部;8月底,拼多多推出多多买菜;11月,阿里旗下盒马在武汉上线盒马优选;12月底,京东以7亿美元战略投资湖南兴盛优选电子商务有限公司。


但随着互联网巨头尽皆入场,让生鲜电商变成了最为拥挤的赛道之一。生鲜电商平台行业的激烈竞争带来的直接后果便是获客成本飙升,据一位生鲜电商平台的战略部人士称,2019年有一两百个社区团购平台在全国各地开花,到最后所有人的供应源都一模一样,价格也没有一个公司特别有优势,就靠纯补贴。谁现金流充足,谁能快速融资,谁就能抢占更多市场份额。


不过从市场前景来看,生鲜电商仍可以大做文章。根据艾媒咨询2020年发布的《中国生鲜电商行业研究报告》,2019年中国生鲜电商行业市场交易规模达2796.2亿元,较上一年增长36.7%。2020年受疫情影响,消费者对于生鲜到家的需求急速增长,生鲜电商市场交易规模将会有显著的提升,预计到2023年,生鲜电商市场交易规模将超过8000亿元。


从另一个角度而言,对于长期严重亏损的生鲜电商平台,趁着此时相对亮丽的财务数据登陆资本市场也是一次好时机。一名投资生鲜电商的业内人士直言,此时上市,对于资本方和平台而言都是好事,一方面,资本方可以借助IPO实现部分变现,缓解压力;另一方面,平台也能从资本市场获得资金支持,为之后的发展做好储备。


此外,在李慧看来,互联网巨头争相入局生鲜电商赛道,更看重的是新增的流量入口。在互联网流量已经见顶的当下,买菜正是这样一个高频、刚需的入口,生鲜电商赛道不仅能带来订单量和用户数的增长,促使用户形成新的消费习惯,而且还能形成高效的互联网线下入口。